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在过去的十年里，美国股市一直如火如荼，创下了历史新高，而a股在过去的15年里也经历了强劲的趋势。然而，基准指数上证综指整体上没有上涨，而是下跌了，目前仍低于3000点。市场对宏观经济的看法是，它的韧性很好，对世界经济的贡献也在增加。为什么股票市场作为一个晴雨表已经脱离了宏观经济的趋势，成为世界上最糟糕的股票市场之一？许多投资者将a股熊市归因于ipo？然而，市场上有许多不同的声音。人们认为，支撑实体经济是股市的一项重要任务，而ipo不是熊市的主要原因。我个人认为，如果没有a股市场的独特氛围，从美国股市的角度来分析a股ipo是不客观的。ipo本身并不是股市下跌的原因，但a股问题需要根据a股来分析，ipo确实无法逃脱股市调整的责任。
谁也不能否认，a股注重融资，主要是因为a股需要支持中小企业解决融资问题。ipo节奏一直是市场关注的焦点。如果股票市场没有首次公开募股，那就不叫股票市场。同样正确的是，它需要正常发行并且不能停止。问题在于，市场增量资金在一个时期内是确定的，不能无限期增加。如果ipo节奏和融资规模没有得到市场投资者的广泛认可，投资者将会用脚投票，选择抛售股票离开市场。他们将继续撤出现有资金，而不是增量资金，市场成交量将逐渐萎缩，两市将继续下跌，导致a股出现独特的多头牛和多头熊。
a股更加注重融资，管理层努力平衡ipo节奏和融资规模。它一再强调或澄清，将不会有大规模的首次公开募股，以维持股票市场的稳定。近期，部分媒体报道将根据市场情况保持稳定的发行节奏，适当加大对企业融资的支持力度，但不搞大跃进式的集中发行审批，继续明确市场预期，保持市场稳定。
这种“适当性”实际上是一个变量，没有统一的标准。就像正常化一样，节奏也有很大的不同。一家公司每周正常化，十家公司每周正常化。管理层的要求和投资者的要求有些不同。投资者不希望ipo速度过快。
就我个人而言，我认为每周3-4次IPO更合适。然而，面对经济低迷和IPO障碍湖，市场上每周约有8起IPO，这不可避免地让投资者感到担忧。a股首次公开募股和融资规模往往位居世界资本市场前列。美国股市是一个开放的市场，吸引着来自世界各地的新股和基金上市和投资。有更多的首次公开募股是正常的。尽管a股一直是开放的，但它们远不如美国股票开放，因此将首次公开募股与美国股票进行比较是不客观的。
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昨天，在这两个城市开盘走低后，它们开始震荡并反弹。市场上的资金博弈仍很激烈。农业和消费等防御性行业是最大的受益者。贵州茅台的股价昨日创下新高。从行业来看，数据显示，在神湾一级28个行业中，有10个行业出现了主要资本净流入，其中农业、林业、畜牧渔业、食品饮料和化工行业的主要资本净流入最高，分别为32.79亿元、32.11亿元和3.85亿元。
