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资产管理行业的业务模式正在发生巨大变化——从类似的息差模式到管理费收入模式。保险资产管理行业作为一项独立的业务，已经发展了十多年，有着相对稳定的管理资金来源，但也必须适应时代的推动。
一批保险资产管理公司正从单一的“买方”地位向“买方+卖方”的双重地位转变，其收入模式也日益向管理费收入模式转变。在这种模式下，收入主要来自两部分，一部分是基本管理费，另一部分是浮动绩效管理费。前者相对固定，与资产管理规模相关；后者也称为“表演费”，取决于表演。
对于基本管理费，一位大型保险资产管理公司认为，随着信息不对称的打破、监管的严格以及合规成本的上升，不同资产之间的价差将会越来越小，基本资产的收益将会越来越低，相应的管理费用也将会降低。
那么，保险资产管理机构的利润从何而来？首先，提高质量和效率。随着新的边际收入的减少，有必要通过技术和其他手段降低成本；二是注重创造良好稳定的中长期投资业绩，在市场波动性更大、资产管理收益更不确定的情况下，这将是实现评估目标的关键。同时，上述人士还指出，包括保险资产管理公司在内的资产管理机构将追求大规模效应，两极分化也将出现。
一家保险资产管理公司的负责人告诉《证券时报》记者，从保险基金的发展趋势来看，发展第三方业务是必然的。国外没有专门的保险资产管理公司，甚至保险集团下的资产管理公司也不仅仅服务于保险资金的投资，但集团内保险资金委托管理的比例一般不到50%。随着资产管理行业壁垒的打破，行业界限的模糊，产品的日益标准化，跨境竞争变得不可避免，“保险资产管理”的身份日益淡化。
在这种情况下，不仅保险资产管理的资金越来越多样化，保险资金委托经纪人、基金等机构投资也越来越普遍。因此，整体利率肯定不会上升，而是下降。这位人士认为，保险资产管理要想“过上好日子”，就必须打造自己的核心竞争力，打造一支优秀的团队。
目前，大部分保险资产管理公司已经开始重视第三方业务的拓展，市场化和产品化同步发展成为一个大方向，这反映了做大做强、增收的理念。从专项账户的业务数据来看，第三方资金的管理率高于关联方资金，且第三方资金所占比例较高，有利于提高公司整体管理费收入水平。
根据记者获得的研究报告，保险资产管理行业已经形成了大、中、小机构的市场结构。其中，6家管理规模达万亿的超大型保险资产管理机构在2018年底约占行业的65%，与去年持平。同时，超大型和大型机构管理规模的年增长率也稳定在10%左右，高于中型机构，呈现稳定的“头部效应”。
通过与发达国家保险资金运用数据的对比发现，过去中国资本市场为保险资金打开大门的项目或产品不够广泛，与保险资金相匹配的中长期资产有限。随着我国经济结构的转型升级，保险资产管理业务的投资重点也在发生变化。在转型发展过程中，保险资产管理机构面临的首要挑战是检验自身的风险管理能力。
